高盛发布研报称，新鸿基地产（00016）本年6月底止下半财年每股基础盈利3.93港元，按半年增长9%，同比则降11%，并较高盛预期低7%。收入比高盛预期低出24%，主要因物业发展（DP）入账偏激他非物业业务低于预期。高盛预测新地2026财年股息将因基础盈利增长而同比降4%，并在2027至2028财年以每年4%的速率增长，基于市账率（P/B）对财富收益率（ROA）/净财富收益率（ROE）的12个月经营价下调8%，从104港元降至96港元，保管“买入”评级，因合计新地将握续受益于香港物业市集周期渐渐转势等。

　　高盛示意，新地物业发展收入较该行预测低出39%，因香港及内地市集入账低于预期。可是，EBIT高于高盛预期，归因于内地业务较高的利润率。公司层面，高盛预测来岁6月底止2026财年物业发展利润率为13%，并在2027至2028财年渐渐收复至15%及18%，受惠于行业触底回升。沟通新地下半财年功绩、解决层开拓及最新入账贪图后，高盛将新地2026至2028财年每股基础盈利预测，辨别下调14%、12%及2%，股息预测下调4%、下调3%及上调3%。瞻望改日三年平均摊息比率约49%，相较往常五年平均约52%，解决层重申股息派发比率上限为50%。

拖累剪辑：史丽君